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18 对冲基金（第1页）

18对冲基金

在1995年春天的尾巴里，当中央公园的樱花尽数盛开，微风穿过第五大道高楼的缝隙，布莱恩特公园里支起街头艺人的摊位，westvillage飘出可颂的香味，海莉终于迈过了隐形的门槛，得到了一份薪酬极为丰厚的工作。

海莉将加入永恒对冲基金EnduringStrategiesFund（ESF），担任一名交易员。

基金权力金字塔的顶端是基金委员会，由十一位合夥人构成。这些合夥人全部来自华尔街顶级机构，有的曾是顶尖投行的固定收益主管，比如约翰·兰利，有的则在央行和财政部担任过要职，还有几位数学和物理背景的学者型金融家，其中一位来自MIT，海莉还选修过他的物理课。海莉清晰地记得他穿着起皱的灯芯绒西装，抱怨着波士顿冬天湿冷的天气。他的物理模型讲得精妙绝伦，却从未透露过自己还向往着华尔街的工作。

这些合夥人绝大多数人并不参与基金日常事务管理，更像是用来拉投资的金字招牌。永恒对冲基金的行政大权，实际上掌握在少数几个人手中。

首先是海莉所在的投资与交易部门，是基金的核心引擎之一，部门负责人为约翰·兰利，团队共23人，管理着10亿募集来的资金，负责执行ESF的主要投资策略。

和投资与交易部门共享一个办公大厅的是风险管理与量化分析部门，领头人是汤普森·欧文，前摩根证券风险部负责人，他是一位计算机科学家出身的风险分析师，专长是高频交易丶计算金融丶数据建模。这个部门由一群数学天才和计算机科学家组成，他们的主要任务就是构建模型。当海莉第一次经过风险管理部门时，那群衣着随意丶看似睡眠不足的数学天才们正围着黑板讨论模型漏洞，用符号和线条画出无人能懂的金融模型。

除此之外，还有投资者关系与资本筹集部，负责与机构丶养老基金丶大学捐赠基金丶家族办公室进行资本对接与筹集，组织年度投资者会议，定期提供基金业绩报告，负责人同样由兰利兼任，二号人物夏洛特·斯通，一位优雅的中年女士，曾任拒绝过海莉简历的AshcroftGlobal私人银行部负责人。海莉见到她的第一眼就认出了对方——她当时是五位面试官之一，但夏洛特似乎早已忘了她，她并不同她们这些底层交易员打交道，只参加高层间的私密会议。

以及运营与法律合规，监管基金的合法合规性，负责人托马斯·埃利斯，他的前东家并非金融机构，而是美国司法部，他曾经长期在那里担任金融犯罪调查员一职。他之所以来为ESF效劳，是因为基金给他开了高达280万美金的年薪，远高于他在司法部的收入。

至于基金的董事长格里芬·布朗，今年四十八岁，和约翰·兰利在大学期间就建立了亲密的友谊，来自着名的以激进投资策略着称的银石投资银行，是银石说一不二的大人物，以精准的市场判断和高超的套利策略闻名。他的办公室位于整栋楼顶层，由黑色檀木包裹着，里头摆着一些古老的中国古董，据说推开他椅子後面的暗门，里头是一间室内高尔夫球室，不过海莉并没有资格去验证者是否是事实。

海莉并没有资格和格里芬·布朗有直接接触，兰利已经是她能搭上话的唯一高层。从知道要入职开始，海莉一直在为这份高薪工作做准备。她知道自己处在一片暗流涌动的海域，这里财富触手可及，却没有什麽能轻而易举地握在手中。

为了节省成本，格里芬在康涅狄格州格林威治租了一个小独栋办公楼，这个小镇距离纽约市曼哈顿约1小时车程，聚集了上百家基金管理机构和全球最顶级的对冲基金，管理着上千亿美金。

海莉不得不购买了一辆二手雪弗兰轿车，用来上班通勤。

她每月还不得不额外给了楼上玛丽太太一笔钱，请她帮忙照顾妹妹安娜。

不过这一点花销对于她即将拿到的工资来说，都不过是小问题。

她把这件事在电话里同凯说，得到了对方巨大的质疑。

“你加入了什麽？”电话那头，凯的声音充满了疑惑，“对冲基金？那是什麽？听起来像是某种不正规的诈骗公司。”

海莉气得直接挂断了电话。

但凯的反应也不算意外。90%的美国人都对对冲基金一无所知。他们唯一知道的，是这些基金经理们富可敌国，操控市场，翻手为云覆手为雨，就像电影里那些无恶不作的反派角色。

当然，这种印象也不是完全错误。

毕竟，就在三年前，华尔街规模最大的对冲基金之一——宽客基金带着100亿美金踹翻了英国央行，硬生生把英国砸出了欧洲汇率机制。

那个周三，英国政府丢尽脸面，英格兰银行拿出了270亿英镑试图挽救汇率，但依然没能阻止英镑狂跌15%。

而宽客基金的老板乔治坐在办公室里喝着咖啡，轻描淡写地数着自己赚到的10亿美元。

自那一役，对冲基金一战成名。

以上光鲜亮丽，均与平平无奇的底层交易员海莉毫无关系。

她没有掌控数十亿美金的权力，也无法影响市场的走向。她只是ESF最底层的交易员，负责执行来自上层的指令，确保交易顺利进行，帮基金的合夥人们赚钱。市场震荡是真实的，经济被操控也是真实的，但最终大部分利润，都会落入那些位高权重的投资人口袋里。

对冲基金的概念并不新鲜，它的历史甚至能追溯到1949年。一名叫阿尔弗雷德·琼斯的记者兼社会学家，在一本经济杂志上发表了一篇关于投资组合管理策略的文章。他当时不过是想探讨在投资中规避市场风险的方法，但或许是写得太过投入，琼斯索性自己亲自下场尝试——在纽约创办了世界上第一家对冲基金。

他的核心理念异常朴素却富有想象力：在市场中买入股票能赚牛市的钱，而卖空股票则能在熊市中获利。更妙的是，如果同时买入和卖出不同的资産组合，无论市场如何变动，投资人都能实现稳定盈利。他把这种策略称为“对冲”（hedging）。

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