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91 资産管理（第1页）

91资産管理

乔伊忐忑地跟在伽玛身後进了办公室。

极光资本租了小半层写字楼，一共有两间会议室和三间独立办公室，其中两间又被海莉用作了讨论室，她大部分时间并不坐在自己的办公室，而是和员工一起挤在敞开式工位区工作。

早晨六点下飞机，没有休息，海莉直接来了办公室。

乔伊一直很佩服她这一点，海莉好像完全不需要睡眠，即便连轴出差，全世界飞来飞去，依然精神饱满，光彩照人，永远处于最佳状态。

“我想我们拿下来麦当劳的项目了。”乔伊一进来，海莉便看着她，语气温和，微笑着说道，“做的很好，Joey。”

被那双冰蓝色的眼睛直视着称赞，乔伊瞬间心花怒放，整个人像被打了支强心剂。

“麦当劳的供应商们在1983年开始就跟对冲基金合作，这些大宗商品交易商靠期货投资赚的钱远比麦当劳卖炸鸡赚得多，所以拿下这条産业链可不容易，这意味着我们必须提供更精密的配置方案。”

海莉环视着自己这几位员工，“拿到你那份産品说明书後，我对Greenberg（注：JackM.Greenberg，1999年5月任麦当劳董事长）说：‘看，这就是我们为你设计的组合。如果你的原料商可以用鸡肉与饲料之间进行对冲，那我们也能为你们的资産配置提供应对全球波动的解决方案。”

“他很满意，还说希望把一部分企业现金交给我们管理。”

“毕竟市场上除了我们，谁会一直强调要管理风险呢？对冲基金只会不停地在财经报纸里告诉所有人：风险即机遇。”杰奎琳抱胸笑道，“他们管我们叫做‘不追求收益只追求稳定’的胆小鬼。”

“不要去管报纸上怎麽说。”海莉淡淡道，“做好我们自己要做的事情。”

从极光资本创立伊始，海莉的做法就遭受到了无数对冲基金创始人的批判。海莉过去是什麽人？1997年连续做空俄罗斯钯金丶泰铢丶印尼盾丶马来西亚林吉特，1998年成功判断港币局势，预测俄债危机，提前调仓避开资金损失，98年末作为投资顾问协助银行联盟收购永恒对冲基金，短短两年迅速崛起。可以说她就是典型的机会主义，一个从始至终都认真搞各种内幕交易的投机者。

结果她现在矛头一转，开始撇清自己与那些空头家的关系，宣称她“厌恶风险”，追求稳妥的丶长期的收益，还有模有样地建立起一家据称是能为“全球企业稳妥管理资産”的公司。

气的被海莉坑过好几次的狮虎基金的老板迈克·柯蒂斯在《华尔街日报》上大骂她：“搞什麽飞机，极光资本本质上还是一家对冲基金！！！”

没错，极光资本的确还是一家对冲基金。

到目前为止，极光资本专注于两种业务。

第一是为各大企业丶家族基金丶养老基金量身定制规避资金风险的方案。

比如麦当劳——别小看这家卖薯条和炸鸡的连锁快餐商，他们的风险管理需求一点都不简单。最终敲定的对冲方案厚得可以砸人，涵盖了从鸡肉丶牛肉丶土豆丶面粉丶小麦丶包装原材料，到各国分公司的外汇敞口管理丶现金流配置丶短期票据组合丶银行结构性存款産品……

整个方案甚至包括对供应链关键节点企业的股权进行投资，以及由AIG保险公司承保的天气保险，以防突发气候灾害导致原材料减産丶进而冲击麦乐鸡等核心産品销量。这些服务并不便宜，极光资本会收取不低于1.2%的管理费与额外咨询费用。

第一家客户并不是餐饮公司，而是一家加拿大能源企业。也是凑巧，1998年冬天魁北克突遭暴雪，炼油设施被积雪压倒，那家石油公司成功靠着极光资本的方案缓解资金压力，度过寒潮。自那以後，订单就像雪片一样纷纷飞来。

第二是为客户代持账户，管理资金。

这也是为什麽华尔街攻击极光资本和对冲基金毫无区别的原因，他们在开曼群岛有一支名叫AurlobalAllocationFund（极光全球策略）的基金，私人客户极少，几乎清一色为欧美大型家族办公室丶大学基金会和养老金。

这支基金没有遵守过去对冲基金常常遵守的原则，而是按照30-40%的国债丶25-30%的股票丶7.5-10%的黄金丶5-10%的大宗商品比例进行投资，极光资本这群工程师们会通过算法监测风险波动，从而将配比维持在一个固定范畴内。

这支基金的结构是杰奎琳·菲尔普斯和海莉共同设计的。

杰奎琳在纽约交易所工作的时候就不断思考如何创造一支稳定的産品，认识海莉後两个人经常没事一起打高尔夫，玩桥牌，某一个阳光灿烂的下午，在辛尼科克山高尔夫俱乐部那片如翡翠般碧绿动人的草地上，杰奎琳问了海莉一个问题：“你觉得在这个经济环境下，有可能实现年化10%的回报，还不用承担极高风险的投资组合吗？”

大概过了一个月，海莉在南美洲给她用邮件发过来一套集合了国债丶黄金丶能源与农産品期货多个类别的组合，告诉她这些可以实现她的要求。

在此基础上，杰奎琳进一步完善了海莉的设想。

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